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从全国“两会“,解读楼市走向

时间:2016-03-08   来源:大河楼盘  点击:9801
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核心提示:2016全国两会,令证券市场格外期待的,是“两会行情”究竟会如何演绎? 伴随着上周四至本周一A股连连重挫,周二周三在房地产市场转暖及央行降准之下,A股又迎来两日反弹,周三沪指上涨116点至2849.68点,涨幅达4.26%。 “猴市”的上窜下跳之间,各大券商研究团队也是时而积极乐观,时而小心谨慎。……

   大河楼盘网讯八大券商眼中的两会行情 供给侧改革成最热领域
    2016全国两会,令证券市场格外期待的,是“两会行情”究竟会如何演绎?

    伴随着上周四至本周一A股连连重挫,周二周三在房地产市场转暖及央行降准之下,A股又迎来两日反弹,周三沪指上涨116点至2849.68点,涨幅达4.26%。
    “猴市”的上窜下跳之间,各大券商研究团队也是时而积极乐观,时而小心谨慎。不过,他们的研报中无一例外地关注“两会行情”。八大券商研报,对于两会期间证券市场走势,海通证券表示乐观,银河证券则认为三月份行情将会震荡下行,其余六家券商普遍认为中长期不确定性因素仍然存在,确认行情需要更多的观察。今年是“十三五”的开局之年,创新、协调、绿色、开放、共享的理念围绕中国今后经济发展的主题,因而在关注热点方面,“供给侧改革”成为券商们关注的最热领域。从行业看,消费、食品、钢铁、煤炭、环保等板块是券商研报中的高频词汇。

中信证券:供给侧改革攻坚,稳增长保驾护航
    市场处于政策敏感期,市场更容易大幅波动,在此背景下,部分事件叠加提高了市场对短期风险的担忧。如果上海G20能够提高政策协调度,降低投资者对汇率和海外市场波动的预期,且“两会”的M2和赤字率目标偏宽松的话,那么市场有望从短期超跌中修复。建议关注信息基础设施、城市轨道交通、地下综合管廊、海绵城市、污染治理、循环经济、养老服务等投资主题。
平安证券:休养生息,重调预期
    2月的市场经历了两周左右的反弹,但反弹力度不强。3月两会在即,但我们总体判断3月市场将是一个弱势整理的态势,当前市场风险偏好很弱,亟待休养生息。一些预期会在3月进行调整,如对于经济增长的判断,对于货币政策的判断,以及对金融及房地产市场风险的判断。3月投资风格上我们趋向保守,重点推荐供给侧改革领域、防御性板块(食品饮料和生物医药)和新兴消费板块。个股方面关注恒瑞医药、金达威、新和成、史丹利、老白干酒、中体产业、上实収展、美盛文化、和顺电气、东兴证券。
银河证券:弱势下关注两会热点主题
    对于3月份的市场,由于2月份反弹的两个逻辑,数据的真空期、政策的想象期,均会被一一验证,同时一线城市火热的楼市继续分流股市资金,预计整体将呈现震荡下行格局。本周两会召开,2月底的大跌为两会概念主题腾出了空间,建议关注国企改革、供给侧改革、城市综合建设等主题。我们目前对市场仍保持相对谨慎的态度,一方面出于对流动性的担忧,一方面出于对去产能带来的僵尸企业倒闭及违约产生的信用风险的担忧。结构上,相对看好两会主题及高增长白马股。
华泰证券:“两会行情”一波三折符合预期
    目前市场走势符合一波三折的两会行情,市场在两会前一周左右触到阶段性高点。短期内市场仍将趋于震荡调整,随后仍有一波上升期。在国内资本充裕的时期,影响股市最大的因素是风险偏好,而推升风险偏好的是两个因素,一是货币政策,仍可期待适度宽松;二是改革、转型政策。做好存量博弈市场的结构性机会:存量博弈环境,关注政策边际变化的行业,三大方向是供给侧改革、新兴产业、通胀主题。供给测改革:无疑这是贯穿2016年的机会,钢铁、煤炭、有色、建筑、建材;新兴产业:建议关注方向包括新能源汽车与智能汽车、智能制造、健康养老、节能环保、新材料、云计算大数据、物联网、虚拟现实等。通胀主题,关注农业(猪、禽)、食品(白酒)。
海通证券:2016年注意预期的反复,保持灵活心态
    目前市场处于做多窗口期,策略上继续保持乐观,看好转型方向的新兴行业,“两会”即将召开,“十三五”规划是重点,如信息技术、新型消费、智能制造,及高送转主题。相比15年,16年形势更加复杂,过去2个月来三大预期已经在来回摇摆,这是因为经济金融环境不确定性大,宏观政策可能摇摆。2月22日中央政治局会议提出“创新宏观调控方式,加强区间调控、定向调控、相机调控”,相机调控本身就说明政策可能反复。正是由于16年很多影响股市的国内外变量复杂,市场预期会反复,全年角度操作上要更灵活,在预期波动中折返跑。

中金公司:纠结中延续反弹
    A股上周周中暴跌充分反映了在整体环境依然充满挑战的情况下,市场波段操作的艰难。我们在春节前夕基于市场已经经历较大幅度调整、汇率短期压力缓解、两会前期政策预期升温等因素,判断A股市场短期将迎来“喘息之机”。。从行业及主题情况来看,两会即将召开背景下供给侧改革仍是市场热点,煤炭、钢铁、有色、建材等行业表现较好;国资委拟发布十项改革计划,国企改革概念升温;前期反弹幅度较大TMT行业则明显回调。
广发证券:暴跌使“两会”后的潜在抛压提前释放
    对于周四的暴跌,我们对此的解释是:A股市场在1月底开始反弹之后,投资者们形成了两会前是反弹窗口期,两会后再次下跌”的一致预期。但在三轮“股灾”洗礼之后,投资者都担心等到真开始跌的时候就根本跑不出来了。因此随着“两会”的日益临近,大家也开始紧张地给反弹“倒计时”,结果稍微有点“风吹草动”(周四资金利率稍有提升、市场有加快注册制的传闻),考虑提前撤退的资金就容易形成抛售的合力。
    我们认为3月仍然会给大家喘息的机会,而不是再次的“股灾”,因此是比较好的调整仓位和结构的窗口期。同时要开始重视估值在追求相对收益中的重要作用:建议关注金融服务、铁路运输、食品饮料、房屋建设等。
瑞银证券:不确定性依然存在,注重股票基本面
    随着汇率企稳、经济数据陆续出台,市场关注点将转向两会期间的政策信号和供给侧改革,我们认为市场情绪将有所恢复,A股走势将出现阶段性反弹。但未来经济和政策不确定性仍然较高,我们建议投资者继续注重股票基本面。总体上,我们仍然偏好受益于消费结构性调整和去库存政策的行业,最看好的板块包括可选消费、医药、信息技术和房地产。个股方面,我们偏好具备高成长性且估值较为合理的标的,将索菲亚、大族激光和福耀玻璃加入最看好的个股名单。
两会股市行情如何?
    “两会”3月3日开始召开。对于A股市场,“两会”是一个重要时间节点。年初被熔断“闷杀”的机构投资者或会利用此轮反弹展开年度性的配置结构和持仓结构调整,结合“两会”前后的维稳需要,此轮“有宽度、没高度”的曲折型反弹进入到一个方向选择期。以往“两会”行情有两大经验,一是在“两会”前有行情,“两会”期间调整,“两会”后会有延续性的第二波。目前行情正在预热并展开,仍将延续“两会”前涨、会议期间调整、会后炒题材的“一波三折”模式。
    过去几天的A股再现千股跌停的走势,更为有意思的是,市场正在复制去年那一波下跌,在2638点出现的当天,指数一路反弹收复了去年11月27日长阴,并且高出了一部分,随后横盘3天,然后跳水,然后横盘3天,又是新的跳水。如今几乎复制了这样的走势。
历年“两会”行情走势情况
    “两会”行情看似简单,却有特殊的走势规律。数据统计显示,近16年来,“两会”召开前一个月A股大概率出现上涨。上证综指在“两会”召开前一个月有14次出现上涨行情,上涨概率高达87.5%;深证成指上涨13次,上涨概率为81.25%。其中2000年的“两会”前一个月A股涨幅最大,上证综指单月上涨13.23%,深证成指上涨13.56%。
    在“两会”召开期间,A股涨跌参半。近18年来,8次下跌,10次上涨,未呈现出明显的涨跌特征。从平均单月涨跌幅看,沪深两市在“两会”期间平均下跌幅度分别为0.97%、1.16%。其中,2008年的““两会””期间跌幅最深,上证综指累计下跌15.63%,深证成指下跌21%。“两会”开完后,A股上涨的概率大幅回升。历史数据显示,近18年来,“两会”后一周反弹有13次,5次下跌,但很有意思的是在2004年前“两会”后都是反弹的,但最近11年则有5次下跌,6次上涨,再次显露了分歧。
    综合来看,“两会”前维稳成为主要的基调,而临近会议和会议期间则进入调整周期,会议后则因为会议期间传递消息的情况而涨跌参半,变得复杂起来,所以“两会”前是相对安全的操作周期,而随着会议进行,维稳因素渐渐减弱,会后则需要更谨慎一些。
“两会”热点分析
    同样,热点规律也有特殊的规律,近16年来,在“两会”召开前一个月内,所有行业月平均收益均为正值,上涨概率也均超过50%。综合、农林牧渔、汽车、建筑材料行业表现最为抢眼,“两会”前一个月累计涨幅均值超过了8%,值得一提的是,农林牧渔、汽车两大板块期间的上涨概率竟高达93.75%。相比之下,银行、非银金融、采掘等权重板块“两会”前上涨的概率偏低。
    在“两会”召开期间,行业普遍表现低迷,过去16年,在“两会”召开期间,惟独休闲服务行业累计涨幅均值为正,其他行业平均收益均为负值。在“两会”召开完后的一个月,各大行业上涨的概率均显著较高,尤其是房地产和建筑装饰板块,在“两会”开完后出现上涨的概率较大。这主要与政策刺激息息相关。而且近期楼市刺激政策连续出现,从央行降贷、减税等都在加速消耗楼市库存。因此,今年“两会”之后可关注房地产板块。
    还有一条主线是国企改革股。近期,央企“十项试点”改革试点工作逐步展开,内容涵盖集团整体上市、混合所有制等多个方面。这些因素或将成为国企改革的重要催化剂。针对板块的投资机会方面,作为首批试点的中粮系与国投系,一直是市场认可的国企改革主题投资的龙头,预计第二批央企试点尤其是国有资本投资公司和国有资本运营公司试点同样有望成为市场关注的热点。因此,招商局系、中航系等都值得关注。
“两会”前、中、后走势一览
    数据统计显示,近十六年来,两会召开前一个月A股大概率出现上涨。上证综指在两会召开前一个月有14次出现上涨行情,上涨概率高达87.5%;深证成指上涨13次,上涨概率为81.25%。其中2000年的两会前一个月A股涨幅最大,上证综指单月上涨13.23%,深证成指上涨13.56%。
    在两会召开期间,A股涨跌参半。近18年来,8次下跌,10次上涨,未呈现出明显的涨跌特征。从平均单月涨跌幅看,沪深两市在两会期间平均下跌幅度分别为0.97%、1.16%。其中,2008年的“两会”期间,A股跌幅最深,上证综指累计下跌15.63%,深证成指下跌21%。而A股表现最强势的两会是在2002年,上证综指期间累计上涨7.88%,深证成指上涨9.25%。(来源:凤凰财经 责任编辑:任冬 )

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